披露重組預案的匯頂科技(603160)將于12月9日開市起復牌。匯頂科技披露的預案顯示，公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買云英谷科技股份有限公司(以下簡稱“云英谷”)100%股份，同時公司擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。

據了解，云英谷以顯示技術研發為核心，是一家專業從事OLED顯示驅動芯片(DDIC)的研發、設計及銷售的企業。截至預案簽署日，標的資產的審計、評估工作尚未完成，本次交易的具體交易價格尚未確定。不過，2024年4月9日，胡潤研究院發布《2024全球獨角獸榜》，云英谷以85億元的企業估值入選該榜單，排名第976位。

另外，云英谷股東名單中包括湖北小米長江產業基金合伙企業(有限合伙)、華為旗下的深圳哈勃科技投資合伙企業(有限合伙)等。此前，云英谷曾因獨角獸身份及豪華的股東陣容受到關注，也讓市場對兩家公司的“強強聯合”寄予厚望。不過，北京商報記者注意到，云英谷近年來凈利連虧，2022年、2023年及2024年前三季度，公司實現營業總收入(未經審計)分別約為5.52億元、7.21億元、7.04億元，對應實現歸屬凈利潤(未經審計)分別約為-1.01億元、-2.58億元、-1.62億元。

對于云英谷的業績情況，匯頂科技提及，標的公司所處芯片設計行業具有早期研發投入大的特點，目前標的公司每年投入上億元早期研發費用。隨著研發成果逐步實現規模化商用，標的公司收入規模將顯著提升，實現盈利改善。

在研發投入之外，匯頂科技還提到，標的公司為持續吸引和激勵核心員工，對員工實施股權激勵，受此影響，其每年需要數千萬的股份支付費用攤銷。此外，標的公司所處AMOLED顯示驅動芯片市場主要競爭對手為韓國和中國臺灣企業，相比競爭對手標的公司收入尚處爬坡階段，產品生產成本相對較高。

匯頂科技認為，隨著營收規模擴大，股份支付費用率將降低，其盈利水平將得到提升。此外，隨著客戶資源共享以及供應鏈采購成本優化，標的公司銷售收入及毛利率水平將得到提升，盈利水平將得到顯著改善。

與此同時，匯頂科技近年來的日子也并不好過。據了解，匯頂科技于2016年上市，上市前六年，公司凈利均在7億元以上。而2022年、2023年及2024年前三季度，匯頂科技實現歸屬凈利潤分別約為-7.48億元、1.65億元、4.48億元。不難看出，匯頂科技業績在2022年遭受重創，當年凈利轉虧，2023年以及2024年前三季度，公司業績仍在持續復蘇中。

財經評論員張雪峰告訴北京商報記者，上市公司收購虧損企業在資本市場中也并非罕見現象，尤其在企業追求轉型升級、資源整合或業務拓展時。若標的公司凈利連虧，未來是否能夠扭虧為盈存在較大不確定性，一旦業績未達預期，可能會拖累上市公司整體表現。不過，上市公司可能希望通過收購標的企業進入新的行業或細分市場，從而實現戰略轉型。例如，標的公司可能擁有核心技術、市場潛力或獨特的資源，即便目前虧損，但未來具備成長空間。若標的公司有豪華的股東陣容，這也可能有助于提升上市公司的資本市場形象，為其股票帶來估值溢價。

針對相關問題，北京商報記者致電匯頂科技董秘辦進行采訪，但電話未有人接聽。(記者 冉黎黎)

關鍵詞： 匯頂科技擬購連虧的云英谷 匯頂科技603160 支付現金方式 發行股份